千禧彩票官方网页版-花旗:领展房产基金目标价78.9港元 给予买入评级

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  花旗目前授予领展房产基金(00823)目标价78.9港元、“买入”评级。

  花旗发表研究报告指出,根据领展最新公布的收购伦敦甲级写字楼的相关消息,该项交易涉及总金额达3.71亿英镑(约36.83亿港元),花旗认为该项交易将对公司继续扩张海外商业物业市场利好,并指出目前市场对该笔收购反应呈中性,因为新收购的资产仅占领展整体资产的1.8%,而伦敦也是领展的新开发市场,目前投资者对当前伦敦的市场情况并不熟悉。

  花旗指出,领展新收购的物业位于伦敦中央地带,该物业房产含有餐厅及零售店等多种设施,该物业于1991年建成并于2020年完成装修,估值总计约3.82亿英镑,而领展的收购价则较其估值有0.4%的折让,同时加上该项交易由英镑提供贷款支持,有助于减少外汇风险。

  目前花旗估计该物业的回报率约为4.7%,属正常水平,而该物业目前有7名企业租户,租期都超过10年,其中最大的租户是国际投行,占到该物业总收入的48.9%,其余租户则为政府部门等,而租约的租金会在未来存在潜在上涨区间。

  公司预计完成该交易后,公司负债率将由17.8%升至19.2%,交易预计将于8月25日完成,而英镑的融资成本将低于1%,如果考虑当地20%的税率,估计每年将会为公司增加约1.1亿港元的公司收入,而收购完成后领展的资产组合配置将有83.9%位于香港,内地市场占12.7%,海外则占3.4%。此外,写字楼资产占公司资产的比重达到10.8%,低于公司目标15-20%,因此花旗预计未来领展会继续投资于海外写字楼物业,目前给予目标价78.9港元,评级为“买入”。

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责任编辑:李双双